Fue inaugurado el9 de julio de 1946 con un partido entre el equipo local y Boca Juniors. Su nombre original era Eva Duarte de Perón, en honor a la primera dama, quien apoyó la afiliación de Colón a la AFA y dio el puntapié inicial simbólico en el partido inaugural. Sin embargo, tras el golpe de Estado que derrocó a Juan Domingo Perón, los nombres del mandatario y de su esposa fueron prohibidos, por lo que el estadio fue rebautizado como "Brigadier General Estanislao López", antiguo caudillo de la provincia de Santa Fe.

Desde hace tiempo, al estadio se lo conoce por el apodo de Cementerio de los Elefantes porque en sus primeras décadas los cinco grandes del fútbol argentino solían terminar con las manos vacías, ganándose para la posteridad la reputación de "cancha difícil". Ésta leyenda se consolidó cuando, en 1964, Colón logró derrotar al famoso Santosde Pelé por 2 a 1, el mismo equipo que más tarde le ganó a la selección Argentina. Muchos más sucumbieron allí, el Peñarol de Uruguay (múltiple campeón en ese momento), el Millonarios de Colombia, y otros tantos que no salían triunfantes pese a su condición de favoritos.

El actual estadio tiene una capacidad para 37.000 espectadores sentados1 y para 47.000 personas en total.